ليس لدى المملكة المتحدة بديل عن ارتفاع أسعار الفائدة المصرفية لترويض التضخم – هانت

وقالت المستشارة إن المملكة المتحدة “ليس لديها بديل” سوى رفع أسعار الفائدة في محاولة لمعالجة ارتفاع الأسعار.

وقال جيريمي هانت إن التضخم – المعدل الذي ترتفع به الأسعار – هو “التحدي الأول الذي نواجهه”.

وقال إن الحكومة “ستدعم بلا تحفظ” بنك إنجلترا “للقيام بما يلزم” لإبطاء التضخم.

أثر ارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف الرهن العقاري على النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة في أبريل.

على الرغم من نمو الاقتصاد بنسبة 0.2٪ ، قال مكتب الإحصاء الوطني إن أصحاب المنازل والوكلاء العقاريين شهدوا “شهرًا سيئًا”.

ارتفعت تكاليف الاقتراض بشكل مطرد من ديسمبر 2021 إلى 4.5٪ حاليًا في محاولة لإبطاء تضخم أسعار المستهلك ، والذي يقف عند 8.7٪ – أعلى بكثير من هدف التضخم البالغ 2٪ لبنك إنجلترا.

من الناحية النظرية ، يعني ارتفاع أسعار الفائدة أن الناس يجدون أن الاقتراض أكثر تكلفة ولديهم أموال أقل للإنفاق. نتيجة لذلك ، سوف يشترون عددًا أقل من الأشياء ، مما سيؤدي إلى إبطاء معدل نمو الأسعار.

ارتفاع معدلات الفائدة يعني ارتفاع أقساط الرهن العقاري وبطاقات الائتمان والقروض الشهرية لبعض الأشخاص. لكن المعدلات المرتفعة يجب أن تفيد المدخرين – إذا قامت البنوك بنقلها إلى عملائها.

ولدى سؤاله عما إذا كان يتبع مقولة المستشار السابق جون ميجور في عام 1989 أنه “إذا لم يضر ذلك ، فلن ينجح” ، قال هانت: “في النهاية لا يوجد بديل لخفض التضخم ، إذا كنا نريد أن نرى إنفاق المستهلكين ، إذا نريد أن نرى الشركات تستثمر ، إذا أردنا أن نرى نموًا وازدهارًا على المدى الطويل “.

لم يكن للحكومة أي تأثير على أسعار الفائدة منذ أن حصل بنك إنجلترا على الاستقلال في عام 1997.

نما الاقتصاد البريطاني في أبريل بعد انخفاضه بنسبة 0.3٪ في الشهر السابق. في الأشهر الثلاثة المنتهية في أبريل ، ارتفع بشكل طفيف بنسبة 0.1٪.

وقال مكتب الإحصاءات الوطني إن التجارة القوية في الحانات والبارات عززت النمو ، لكنه أضاف أن قطاع البناء قد تعثر مع ارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف الرهن العقاري مما جعل مشتري المنازل أكثر حذرا.

مع ارتفاع أسعار الفائدة وقرب المزيد من الناس من نهاية عقود الرهن العقاري ذات السعر الثابت ، يقوم بعض المقرضين بسحب قروض عقارية معينة من السوق.

يواجه المشترون لأول مرة أسعارًا أعلى ، مما يترك البعض بأسعار أقل ، ويواجه المستأجرون أيضًا تكاليف أعلى بسبب مبيعات المالك.

تهدف معدلات الفائدة المرتفعة إلى إقناع المستهلكين بإنفاق أقل – مع ارتفاع تكاليف الاقتراض أو زيادة معدلات حساب التوفير – مما يمنح الشركات مساحة أقل لرفع الأسعار.

لكن هذه الآلية يمكن أن تصبح أقل فعالية بمرور الوقت.

احصل على قروض عقارية. في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين ، كان أكثر من سبعة من كل 10 قروض عقارية ذات معدلات متغيرة أو متتبعة ، والتي تأثرت فورًا بزيادة الأسعار. اليوم ، هو 15٪ من أصحاب المنازل. حتى عندما تضيف 1.8 مليون إعادة رهن هذا العام ، فإن هذا يعني أن أقلية من حاملي الرهن العقاري ستظل تتأثر ، على عكس عقود ماضية.

تأثير زيادة المعدل أقل انتشارًا وقد يستغرق وقتًا أطول للتصفية.

وبالمثل ، كانت البنوك وجمعيات الإسكان مترددة بشكل خاص في تمرير زيادات أسعار الفائدة للمدخرين هذه المرة ، كما لاحظ بنك إنجلترا والعملاء الغاضبون. قد يعكس هذا جزئيًا إعادة بناء هوامش مؤسسات الادخار بعد فترة من معدلات الفائدة شديدة الانخفاض – لكنه يعطي العملاء حافزًا أقل للاحتفاظ بنقودهم الفائضة.

يجب أن تعني أسعار الفائدة المرتفعة أيضًا أن الشركات لديها قدرة أقل على منح زيادات للعمال تماشيًا مع التضخم مقارنة بالماضي – لكن النقص في العمال يجعل ذلك أقل احتمالًا هذه المرة.

حتى لو كانت زيادات أسعار الفائدة ، كما يخشى بعض الاقتصاديين ، أقل فاعلية هذه المرة ، فإنها تظل الأداة الرئيسية في مكافحة التضخم.

قال إيان بيرنز ، الذي يدير شركة كاميرون هومز ، وهي شركة بناء منازل في ستافوردشاير ، إن الناس “حذرون للغاية” و “يحتاجون إلى مزيد من الوقت لاتخاذ قراراتهم”.

“لا يمكننا الاستمرار في بناء المنازل فقط إذا لم يكن لدينا مشترين لها”.

يوم الاثنين ، ارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومي لمدة عامين إلى مستويات أعلى من الفترة التي أعقبت الميزانية المصغرة لشهر سبتمبر.

وردا على سؤال عما إذا كان هذا يظهر أن خطته لا تعمل ، قال هانت: “نحن في وضع مختلف تمامًا عما كنا عليه في الخريف الماضي. يعتقد صندوق النقد الدولي ، المعلقون الدوليون ، أن الاقتصاد البريطاني يسير على الطريق الصحيح”.

لكن مؤسسة نيو إيكونوميكس ، وهي مؤسسة فكرية تعزز العدالة الاجتماعية والاقتصادية ، قالت إن البنك يجب أن يتأخر عن زيادة أسعار الفائدة وينتظر رؤية تأثير الزيادات السابقة.

قال الخبير الاقتصادي بها لوكاس كريبيل إنه في الوقت الذي ترتفع فيه الأجور البريطانية ، فإنها لا تزال غير مواكبة للتضخم ، مما يعني أن الناس أفقر من حيث القيمة الحقيقية.

وأضاف أن ارتفاع الأسعار يرجع بشكل أساسي إلى مشكلات الإمداد ، مثل نقص العمال والغزو الروسي لأوكرانيا ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الطاقة.

وقال: “ينبغي على حكومة المملكة المتحدة والبنك السعي إلى معالجة نقاط الضعف الأساسية التي تعرض المملكة المتحدة لمثل هذه الصدمات التضخمية – لا سيما من خلال دعم الاستثمار في الطاقة النظيفة وتعديل المباني لتقليل اعتمادنا على الغاز الأحفوري المتقلب”.

وقالت راشيل ريفز ، مستشارة الظل لحزب العمال ، إن الأرقام تمثل “يومًا آخر في كتاب السجل المحزن لحكومة المحافظين هذه للنمو المنخفض”.

“تبقى الحقائق أن العائلات تشعر بحالة أسوأ ، وأنهم يواجهون عقوبة رهن عقاري ضخمة من حزب المحافظين ، وأننا متأخرون على الساحة العالمية”.

شارك في التغطية رفائيل شيريدان