تكافح الأسهم لإيجاد موطئ قدم في مخاوف الركود: تقارير السوق

(بلومبرج) – كافحت الأسهم الأمريكية من أجل الاتجاه في التداول الصامت يوم الإثنين حيث كان المستثمرون يزنون مخاطر أن الركود سينهي أخيرًا تشديد سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. ارتفعت عوائد سندات الخزانة وسط زيادة في إصدارات الشركات.

الأكثر قراءة من قبل بلومبرج

تأرجح مؤشر S&P 500 بين المكاسب والخسائر في التداول التي كانت أقل بنسبة 10٪ من المتوسط ​​المتحرك لمدة 30 يومًا في هذا الوقت من اليوم. وقفز المؤشر الرئيسي 1.9 بالمئة يوم الجمعة لينهي أطول سلسلة خسائر منذ فبراير شباط. عكس مؤشر ناسداك 100 خسائره المبكرة مع شركة Advanced Micro Devices Inc. لتصنيع الرقائق بالذكاء الاصطناعي. و Nvidia Corp. ازدهرت جنبًا إلى جنب مع شركة Alphabet Inc. الأم لشركة Google.

انخفض مقياس الدولار لليوم الخامس على التوالي ، بينما ارتفع الذهب. ارتفع العائد على سندات الخزانة لمدة عامين الحساسة للسياسة إلى 3.96 ٪ حيث تستعد المكاتب النقابية لما يصل إلى 35 مليار دولار من مبيعات سندات الشركات هذا الأسبوع.

قال ماركو كولانوفيتش ، كبير المحللين الاستراتيجيين في جيه بي مورجان تشيس وشركاه ، “الضغط في القطاع المصرفي الأمريكي والموعد النهائي المحدد للديون يزيد من مخاطر الركود على المدى القريب”. “في غياب حدث معطّل ، نتوقع ديناميكيات الركود الأمريكي أن تترسخ تدريجياً ولن تخلق مجالاً لتيسير الاحتياطي الفيدرالي الوقائي هذا العام.”

تم تداول الأسهم الأمريكية في الاتجاه المعاكس منذ أوائل أبريل ، حيث خففت أرباح الشركات التي جاءت أفضل من المتوقع من المخاوف بشأن التباطؤ الاقتصادي وصحة البنوك الإقليمية. كان باكويست بانكورب البنك الوحيد في مؤشر البنك الإقليمي KBW الذي ارتفع في جلسة بعد الظهر.

ينتظر المستثمرون أي علامة على وجود أزمة ائتمانية في استطلاع بنك الاحتياطي الفيدرالي لكبار مسؤولي القروض. على الرغم من أنه “قد يكون من السابق لأوانه ظهور أي قيود ائتمانية كبيرة” ، وفقًا لـ Win Thin ، الرئيس العالمي لاستراتيجية العملة في Brown Brothers Harriman.

تستمر الحكاية

متداولو المقايضات متفائلون بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعد لكسر حيث تشير العقود إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة ستبدأ في وقت مبكر من اجتماع البنك المركزي في يوليو ، مع تخفيضات بمقدار ربعين على الأقل بحلول نهاية العام.

وقالت سيما شاه ، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في إدارة الأصول الرئيسية: “تشير البيانات الاقتصادية القوية باستمرار إلى أن مثل هذا التحول الكبير في معنويات الاحتياطي الفيدرالي غير مرجح”. “الظروف اللازمة لبنك الاحتياطي الفيدرالي للالتفاف وخفض أسعار الفائدة سيئة ، وتتطلب اقتصادًا فاشلاً للغاية أو أزمة مالية. المستثمرون: احذروا ما تتمنونه “.

يمكن أن توفر بيانات تضخم المستهلك يوم الأربعاء المزيد من القرائن على تحركات سعر الفائدة الفيدرالية ، بالإضافة إلى تحديد نغمة الأسهم.

سوف يتطلع التجار لمعرفة ما إذا كانت أرقام التضخم هذا الأسبوع ستنجح في دفع الأسهم للخروج من عمليات التثبيت الأخيرة. قال كريس لاركين ، مدير التداول والاستثمار في E * Trade Financial ، إن مؤشر S&P 500 لم يحقق مكاسب أو خسارة أسبوعية بنسبة 1٪ على الأقل منذ مارس – وهي أطول خط منذ ما يقرب من عامين.

القطاع الفني

تم تداول الأسهم التقنية بعلاوة 49٪ مقارنة ببقية مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، وفقًا لتحليل أجراه بنك جولدمان ساكس. يجادل المضاربون على ارتفاع القطاع بأن علاوة التقييم مدعومة بآفاق نمو الأرباح والخلفية الكلية لتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي وانخفاض أسعار الفائدة.

كتب المحللون الاستراتيجيون في البنك بقيادة ديفيد كوستين: “مع ذلك ، إذا تحسنت التوقعات الاقتصادية وارتفعت أسعار الفائدة ، فإن التوسع في القيمة سيكون أمرًا صعبًا ومن المرجح أن يكون أداء الأسهم الدورية بشكل أفضل”. “إذا دخل الاقتصاد في حالة ركود ، فإن شعبية التكنولوجيا الضخمة في محافظ صناديق التحوط الطويلة تجعل الأسهم معرضة للخطر.”

ركود في سقف الديون

أدى الانخفاض في أسهم البنوك الأمريكية إلى جعل المؤشر المالي ستاندرد آند بورز 500 على وشك الانخفاض إلى ما دون الذروة التي بلغها عام 2007.

في غضون ذلك ، ترى وزيرة الخزانة جانيت يلين “ببساطة لا توجد خيارات جيدة” لحل مأزق تحديد الديون في واشنطن دون أن يرفع الكونجرس السقف. بل إنها حذرت من أن اللجوء إلى التعديل الرابع عشر سيؤدي إلى أزمة دستورية.

قال لويس نفيلييه ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Navellier & Associates: “سقف العجز الفيدرالي هو كرة سياسية ، ومنذ عام 2024 هو عام انتخابي ، يريد كلا الحزبين تسجيل نقاط سياسية”. ومع ذلك ، فإن إدارة بايدن لديها الكثير لتخسره ، لذلك سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كانت هناك قيود على الإنفاق الفيدرالي. وطالما أن عائدات السندات الحكومية لا تسبب الذعر ، فلا ينبغي أن يشعر المستثمرون بالذعر أيضًا “.

في مكان آخر في الأسواق ، ارتفع النفط مع وزن المستثمرين للتوقعات المعقدة للطلب العالمي بعد فترة من التداول المتقلب. انخفض Bitcoin إلى أقل من 28000 دولار.

الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع:

• من المقرر أن يجتمع الرئيس الأمريكي جو بايدن مع قادة الكونجرس يوم الثلاثاء بشأن سقف الديون

• يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أمام النادي الاقتصادي بنيويورك يوم الثلاثاء

• مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ، الأربعاء

• الصين PPI ، CPI ، الخميس

• قرار معدل بنك إنجلترا البريطاني ، الإنتاج الصناعي ، الناتج المحلي الإجمالي ، الخميس

• مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي ، مطالبات البطالة الأولية ، الخميس

• يجتمع وزراء مالية مجموعة السبعة ومحافظو البنوك المركزية في اليابان يوم الخميس

• ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان الأمريكية ، الجمعة

• محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي سانت. لويزا جيمس بولارد تشارك في حلقة نقاش حول السياسة النقدية في جامعة ستانفورد يوم الجمعة.

بعض الحركات الرئيسية في الأسواق:

مخزون

• لم يتغير S&P 500 بشكل طفيف اعتبارًا من الساعة 1:17 مساءً بتوقيت نيويورك

• وصعد مؤشر ناسداك 100 0.1 بالمئة

• تراجع مؤشر داو جونز الصناعي 0.3٪

• ارتفع مؤشر MSCI العالمي بنسبة 0.2٪

العملات

• لم يتغير مؤشر بلومبرج الفوري للدولار قليلاً

• لم يتغير اليورو كثيرًا عند 1.1027 دولار

• تغير الجنيه البريطاني قليلاً عند 1.2644 دولار

• لم يتغير الين الياباني كثيرًا عند 134.73 للدولار

العملات الرقمية

• وهبط البيتكوين 3.6 بالمئة إلى 27904.94 دولار

• وانخفض إيثر بنسبة 3٪ إلى 1862.52 دولار

سندات

• ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ست نقاط أساس إلى 3.50٪

• ارتفع عائد 10 سنوات في ألمانيا ثلاث نقاط أساس إلى 2.32٪

• ارتفع عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات 13 نقطة أساس إلى 3.78٪.

بضائع

• وارتفع خام غرب تكساس الوسيط 2.5 بالمئة إلى 73.09 دولار للبرميل

• وارتفعت العقود الآجلة للذهب 0.5 بالمئة إلى 2034.90 دولار للأوقية

تم إنتاج هذه القصة بمساعدة Bloomberg Automation.

– بمساعدة Vildana Hajric و Edward Bolingbroke.

الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP