المعركة عالية المخاطر حول سقف الديون في واشنطن تمتد إلى الأسواق المالية.
ارتفعت الأسهم وعائدات السندات في الأسابيع الأخيرة مع تنامي مخاوف وول ستريت من التخلف عن السداد الفيدرالي.
يقول الخبراء إن الضرر قد يكون أقل ويمكن عكسه في النهاية إذا تمكن المشرعون من منع التخلف عن السداد.
لكن المعركة تشكل مخاطر جدية على حسابات التقاعد – خاصة بالنسبة للأمريكيين الذين هم على وشك مغادرة سوق العمل.
وقالت تيريزا جيلاردوتشي ، الخبيرة الاقتصادية ومديرة معمل إنصاف التقاعد: “إن وقت التراجع الكبير في سوق الأسهم أمر بالغ الأهمية لنحو 10 (ملايين) إلى 20 مليون أمريكي”.
قال جيلاردوتشي إن التهديد أكبر بالنسبة إلى جيل طفرة المواليد ، الذين وصلوا إلى نهاية سنوات عملهم ولديهم وقت أقل للتعافي من تراجع في حسابات التقاعد مقارنة بالعمال الأصغر سنا.
وأضافت: “إذا تسببت سياسة الحد من الديون في انخفاض سوق الأسهم ، حتى لبضعة أشهر هذا العام ، فقد يكون لها نفس تأثير انهيار سوق الأسهم في عام 2008”.
أدى استئناف المحادثات بين البيت الأبيض والجمهوريين في مجلس النواب إلى تهدئة بعض المخاوف في وول ستريت. لكن لا يزال أمام المشرعين الكثير ليغطوه قبل نفاد الأموال النقدية في الولايات المتحدة في وقت مبكر من الشهر المقبل.
حذرت وزيرة الخزانة جانيت يلين في وقت سابق من هذا الأسبوع من أن البلاد تشهد بالفعل “آثار سياسة حافة الهاوية” ، مشيرة إلى التغيرات التي شهدتها سوق السندات في الأسابيع الأخيرة.
ارتفعت تكاليف الاقتراض مع تزايد قلق المستثمرين بشأن قدرة الحكومة الفيدرالية على سداد ديونها بعد يونيو. حذرت يلين المشرعين هذا الأسبوع من أن الولايات المتحدة قد تفلس في وقت مبكر من الأول من يونيو وتسبب انهيار مالي “كارثي”.
وقالت يلين يوم الثلاثاء في مؤتمر استضافه بنك المجتمع المستقل في أمريكا: “أصبح المستثمرون أقل رغبة في الاحتفاظ بالديون الحكومية المستحقة في أوائل يونيو”.
“لقد أدى المأزق بالفعل إلى زيادة عبء الديون على دافعي الضرائب الأمريكيين”.
لماذا يهز صراع الديون الأسواق
استشهدت يلين بتقرير من مجلس البيت الأبيض للمستشارين الاقتصاديين خلص إلى أن التخلف عن السداد لفترة طويلة يمكن أن “يؤدي إلى انكماش حاد مثل الركود العظيم”.
“في محاكاتهم ، يفقد أكثر من 8 ملايين أمريكي وظائفهم. تعرضت ثقة الأعمال والمستهلكين لضربة كبيرة. وقالت يلين إن قيمة سوق الأسهم تراجعت بنحو 45 في المائة – مما قضى على سنوات من التقاعد ومدخرات أخرى للأسر.
يؤثر الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة على سوق السندات بشدة ، مما يؤدي إلى استنزاف مصدر آخر للنمو لحسابات التقاعد.
قال ريتشارد جونسون ، كبير الزملاء في مركز سياسات الدخل والمزايا التابع للمعهد الحضري ، إن عدم اليقين بشأن مناقشة حدود الديون يمكن أن يساعد في رفع أسعار الفائدة على المدى الطويل.
وقال “بعد ذلك ، تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى خفض قيمة السندات ، لذلك قد تكون ضربة كبيرة لهؤلاء الأشخاص”. “وإذا ظلت أسعار السندات مرتفعة بعد ذلك ، فسيكون ذلك مصدر قلق”.
وأضاف أنه في حين أن المعدلات المرتفعة يمكن أن تحقق نتائج أفضل ، فإن الأموال الموجودة في الحسابات المصرفية التي تحمل فوائد ، فإن الأموال المستثمرة في السندات طويلة الأجل “هي التي ستتأثر”.
حذر Ghilarducci من أن تقلبات السوق تشكل مخاطر جدية على 401 (k) s وحسابات التقاعد الفردية (IRAs).
وقالت: “اتبع الناس النصائح السليمة عن طريق وضع المزيد من السندات في حسابات التقاعد الخاصة بهم مع تقدمهم في السن ، لكن الاحتياطي الفيدرالي وسقف الديون جعل هذه السندات الآن أقل أمانًا مما كانت عليه في أي وقت مضى” ، في إشارة إلى السوق- التأثير المثبط لارتفاع الأسعار.
قال جيلاردوتشي: “هذه هي منتجات البيع بالتجزئة التي يديرها العمال بأنفسهم” ، مشيرًا إلى خطط 401 (k) و IRAs ، “وليس لديهم نوع الحماية التي قد يتمتع بها صندوق الهبات أو خطة المزايا المحددة”.
التكاليف طويلة الأجل للقتال على حافة الهاوية
ويخشى الخبراء أيضًا من احتمال حدوث نزوح جماعي من الأسواق المالية وحسابات التقاعد إذا تسبب التدافع في الديون – أو الأسوأ من ذلك ، التخلف عن السداد – في إثارة الذعر بين الأمريكيين.
وقال جونسون: “أحد المخاوف هو أنه إذا كان هذا التقلب – فهل يخيف الناس بعيدًا عن الاستثمار في سوق الأسهم لأنهم لا يريدون أن يخسروا رأس مالهم”.
“هذا عندما تصبح مشكلة ، ويمكن أن يكون لها تأثير طويل المدى حتى لو لم يستمر هذا التقلب في الأحداث.”
قال كريج كوبلاند ، كبير الباحثين في معهد أبحاث مزايا الموظفين (EBRI) ، إن مسحًا داخليًا حديثًا أظهر أن “الناس قلقون بشأن عدم الاستقرار وبالتالي غير مرتاحين للتقاعد”.
وقال كوبلاند: “الأشخاص الذين اقتربوا من سن التقاعد أو يتخذون هذا القرار … سيكون هؤلاء الأشخاص في وضع صعب للغاية”.
“إذا كانوا قد حددوا موعدًا بالفعل ، فقد يكونون في وضع صعب للغاية للتعافي منه.”
EBRI هي منظمة بحثية غير ربحية تمولها مجموعة واسعة من مديري الاستثمار وصناديق التقاعد و AARP.
وأضاف كوبلاند أن هناك خطرًا يتمثل في أن يأتي الأمريكيون “لتوقع التخلف عن السداد أو البدء فورًا في البيع إذا كان هناك تخلف عن السداد قبل أن يفهموا تأثيره حقًا” ، لا سيما العمال الأصغر سنًا.
وتابع: “الرد بطريقة تنقل كل شيء للخارج ، بسبب هذه المشكلة ، سيكون قصير النظر لأنك لن تعرف متى ستعود”. “وقد تفوتك بعض أكبر المكاسب.”
حقوق النشر 2023 Nexstar Media Inc. كل الحقوق محفوظة. لا يجوز نشر هذه المواد أو بثها أو نسخها أو إعادة توزيعها.
