انتهت أزمة سقف الديون الآن بعد أن تم التوقيع على مشروع القانون ليصبح قانونًا ، لكن لا يزال يتعين على المستثمرين التعامل مع عواقبه. وفقًا لبعض المحللين ، هناك فرص – ولكن أيضًا حقول ألغام محتملة يجب تجنبها – بمجرد رفع سقف الديون ، مثل تدفق السندات الحكومية. هذا ما يقولون. الأصول الخطرة قال بول غامبلز ، الشريك الإداري في MBMG Family Office Group ، إنه يتوقع “تعافي الأصول الخطرة وعملات المخاطرة لفترة وجيزة” بعد صفقة سقف الديون ، لكنه أضاف أن هذا خلق تحديات “على مستوى المحفظة”. وقال: “على الرغم من أن أنماط البيانات قد توقفت بسبب الاضطرابات السياسية والاقتصادية والسوقية خاصة في السنوات القليلة الماضية ، إلا أنه ليس من الواضح ما إذا كان الانزلاق سيستمر وما إذا كان الارتباط بين الأصول سيستمر في جعل التنويع التقليدي بلا معنى”. مضاف. قال جامبلز إن الإخفاق في سقف الديون كان “التكرار الأخير” لسلسلة من الزلات المنهجية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ووزارة الخزانة الأمريكية ، مستشهدين ببرامج شراء الأصول القوية بعد الوباء التي ساهمت في التضخم المستمر في البلاد. في الوقت الحالي ، قال إن التوقعات قصيرة الأجل للأصول الخطرة ستكون “هشة للغاية”. وحذر جامبلز من أن مستثمري وزارة الخزانة الأمريكية يجب أن يتوقعوا أيضًا “تقلبات هائلة” في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل بعد الصفقة ، بالنظر إلى أن وزارة الخزانة من المقرر أن تصدر شريحة كبيرة من تلك السندات. في تقرير 4 يونيو ، قالت Citi إنها تتوقع زيادة صافية تبلغ حوالي 400 مليار دولار في إصدار سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل – معظمها في سندات قصيرة الأجل. قال سيتي: “مثل هذا العرض الكبير من سندات الخزانة ذات العائد المرتفع” الخالية من المخاطر “يطرح منافسة على الأصول للمستثمرين من جميع القطاعات” ، مضيفًا أنه مع وجود سندات مدتها ستة أشهر تحقق الآن ما يقرب من 5.5٪ ، فإن معظم الاقتراض سيركز في البداية على السندات الحكومية الأعلى عائدًا والأقل خطورة. وخلصت إلى أن “هذا من المرجح بشكل أكبر أن يؤدي إلى تشديد الأوضاع المالية بشكل فعال في الفترة المقبلة” ، مضيفة أن أداء الأسواق الأخرى من المرجح أن يكون دون المستوى “لبعض الوقت”. “المستفيدون الأكبر” من المرجح أن يكون “المستفيدون الأكبر” في السوق الحالية هم عمال مناجم الذهب وسندات الخزانة طويلة الأجل ، كما قال جامبلز ، مضيفًا: “هذا هو المكان الذي سنشهد فيه بالفعل ارتفاعات في الأسعار.” وقال إنه يمكن أيضًا شراء الين الياباني. وقال لشبكة سي إن بي سي: “إذا كنت لا تزال تعتقد أن صانعي السياسة الأمريكيين قاموا بتغطيتها وأن هذه هي المرة الأولى التي ينجحون فيها في هندسة هبوط سلس ، أعتقد أنهم يؤمنون الحافظة”. “إذا كنت تعتقد أن هناك مخاطرة كبيرة بأنهم سوف يخطئون ، فإن أفضل القطاعات (هي) عمال مناجم الذهب والسندات الحكومية ذات القسيمة الصفرية لمدة 25 عامًا.” في غضون ذلك ، قالت سيتي إن الفرص قد تنشأ في الديون غير الأمريكية – لا سيما سندات الأسواق الناشئة ذات العوائد المرتفعة والاستثمارية. البنوك الأمريكية مع ذلك ، حذر محللو سيتي أيضًا من احتمال ارتفاع عوائد الخزانة لسحب الودائع من البنوك الأمريكية الأضعف. وقال سيتي: “التحول من الودائع المصرفية إلى سندات الخزانة الأمريكية لا ينبغي بالضرورة أن يؤدي إلى فشل بنك آخر ، لكن المخاطر الشاملة للبنوك قد ترتفع مرة أخرى على الرغم من ارتفاع أسهم البنوك الإقليمية بنسبة 4.8 في المائة هذا الأسبوع”. حث محللو البنوك المستثمرين على توخي الحذر من البنوك الأكثر عرضة للخطر ، خاصة تلك التي تحتوي محافظها على نسبة عالية من القروض العقارية التجارية. وأشار أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة إلى أن الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة مرتبطة بأداء البنوك الإقليمية. ومع ذلك ، قال البنك إنه يمكن أن يتعافى بمجرد تحسن أداء أسهم البنوك الإقليمية بفضل استقرار الأوضاع الاقتصادية. وقال البنك: “في حين أنه قد يكون من السابق لأوانه إضافة (أسهم صغيرة ومتوسطة الحجم) خلال طفرة الديون السيادية ، فإن الأسهم ذات القيمة الصغيرة ذات الجودة العالية تبدو مقنعة عند المستويات الحالية مع أفق زمني متعدد السنوات” ، مضيفًا تلك الأسماء الصغيرة المربحة تبيع الآن بخصم 26٪ مقارنة بالزملاء الأكبر حجمًا. “في عام 2024 ، عندما يتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي ، نتوقع أيضًا اللحاق بالركب في أسهم نمو رؤوس الأموال الصغيرة ، بقيادة شركات الرعاية الصحية والتكنولوجيا غير الدورية. لاحظ أن” المستثمرين المتحملين “لديهم قدر قياسي من النقد للعمل معهم ،” وأضاف سيتي.