مع احتدام لعبة الدجاج في واشنطن العاصمة ، حول ما إذا كانت سترفع حد اقتراض الحكومة الأمريكية لتجنب التخلف عن سداد الديون ، فإن الشيء الوحيد الذي يتفق عليه الخبراء هو أن التخلف عن السداد سيكون كارثيًا.
وصلت الولايات المتحدة إلى سقف ديونها في 19 يناير. منذ ذلك الحين ، نفذت وزارة الخزانة الأمريكية سلسلة من الإجراءات لتجنب التخلف عن السداد ، لكن الأمر لا يستغرق سوى أيام ، أو أسابيع على الأكثر ، قبل نفادها وعدم قدرة حكومة الولايات المتحدة على دفع ما عليها.
فيما يلي شرح لما يحدث في حالة حدوث هذا الحدث غير المسبوق.
ما هي احتمالات إفلاس الولايات المتحدة بالفعل؟
لا أحد يعرف حقًا لأنها “قضية سياسية” ، كما قال لورانس جي وايت ، أستاذ الاقتصاد في كلية ستيرن للأعمال بجامعة نيويورك ، لقناة الجزيرة.
وقال “ما زلت آمل أن يكون هناك حل ، لكن هذه لعبة دجاج وعادة ما ينحرف شخص ما ويتم تجنب الاصطدام وجها لوجه … لكن في بعض الأحيان يمر الناس فوق منحدر وهذا مصدر قلق كبير”.
لتجنب الإفلاس ، سيتعين على الكونجرس رفع سقف الديون ، لكن الجمهوريين يطالبون بخفض الإنفاق للقيام بذلك. يريد الرئيس جو بايدن ، وهو ديمقراطي ، تصويتًا بسيطًا في الكونجرس يتعامل فقط مع رفع حد الدين الوطني.
اشتدت المخاوف بشأن الجمود في الأيام القليلة الماضية حيث تم نقل ما يسمى بـ X-date – عندما تنفد أموال الخزانة لدفع فواتيرها – من منتصف أغسطس حتى 1 يونيو بسبب انخفاض الضرائب مجموعات في أبريل ، قال برنارد ياروس لقناة الجزيرة ، المدير المساعد في Moody’s Analytics.
قال ياروس إنه إذا تمكنت وزارة الخزانة من التعثر حتى منتصف يونيو ، فسيكون لديها “زيادة” في عائدات الضرائب من الشركات والأفراد وما يقرب من 150 مليار دولار في إجراءات الطوارئ الجديدة للمساعدة في الحفاظ على التدفق النقدي حتى أواخر يوليو أو حتى أوائل أغسطس.
لكن ليس من الواضح ما إذا كان سيحصل على مساحة التنفس هذه.
ما هو أسوأ سيناريو ممكن؟
تدخل الولايات المتحدة أسابيع من الإفلاس مع الجمهوريين والديمقراطيين المتعصبين.
وقال ياروس إن مثل هذا الوضع سيكون “سيناريو كارثيًا” وسيليه ركود مثل الأزمة المالية لعام 2008.
في مثل هذا السيناريو ، سيتعين على الحكومة الفيدرالية خفض نفقاتها على الفور وخفض الإنفاق الحكومي.
وقال ياروس والعديد من زملائه في وكالة موديز في تحليل نُشر في مارس / آذار ، مع انتشار تلك التخفيضات في الاقتصاد ، “ستكون ضربة النمو ساحقة”.
وقال وايت إنه بالإضافة إلى ذلك ، ستكون الأسواق المالية في حالة اضطراب ، وسترتفع أسعار الفائدة أكثر وستنخفض قوة الدولار.
وقال وايت إنه إذا تم رفع المأزق السياسي ، فإن أسعار الفائدة سترتفع أكثر ، مما يثني الناس عن الاقتراض أو الاستثمار.
وقال “هذا سوف يتردد صداها في جميع أنحاء العالم”. “هذا ليس بالشيء الجيد لأي شخص.”
استراحة قصيرة
حتى لو تخلفت الولايات المتحدة عن الوفاء بالتزاماتها لبضعة أيام فقط ، فستظل هناك عواقب على الاقتصاد.
وقال وايت: “سيقول العالم إننا لا نستطيع الاعتماد على وزارة الخزانة الأمريكية بقدر ما اعتدنا عليه ، وهذا سيجعل الناس أكثر ترددًا في الوفاء بالتزاماتهم المتعلقة بالميزانية”.
“أسعار الفائدة على الخزانة والسندات سترتفع وهذا سيؤدي في النهاية إلى زيادة العبء الضريبي على الأمريكيين”.
كما يمكن أن تغذي الدعوات إلى بدائل للدولار الأمريكي ، الذي ظل لعقود من الزمان العملة منقطعة النظير في التمويل الدولي.
في حين أنه من غير الواضح ما إذا كانت وكالات التصنيف الائتماني ستخفض تصنيف الديون السيادية في حالة التخلف عن السداد ، فإن أي تخفيض من شأنه أن يؤدي إلى سلسلة من الآثار الائتمانية وخفض ديون العديد من المؤسسات المالية الأخرى والشركات غير المالية والبلديات ومقدمي البنية التحتية والتمويل المهيكل وحذرت وكالة موديز المعاملات وغيرها من مصدري الديون.
تلك المؤسسات المدعومة من الحكومة الأمريكية – بما في ذلك ممولو الرهن العقاري فاني ماي وفريدي ماك والبنك الفيدرالي لقروض الإسكان – من المرجح أن تعاني من أكبر تخفيضات في تصنيفاتها.
وقالت موديز: “على الرغم من التحول السريع للمشرعين في هذا السيناريو وافتراضنا أن وكالات التصنيف لن تشارك في تخفيض التصنيف ، فإن ضررًا كبيرًا قد حدث بالفعل”.
وقال وايت: “حقيقة أننا لم نحل هذا الوضع حتى الآن ليست بالشيء الجيد”.
