قام Bank of America بتسمية عدد من الأسهم الأوروبية التي من المتوقع أن تعمل بشكل جيد في ثلاث مراحل اقتصادية. قام البنك الاستثماري بفحص الأسهم بناءً على قدرتها على تحمل التقلبات أثناء فترات التباطؤ والركود والازدهار. وكتبت بولينا ستريلينسكا ، الخبيرة الإستراتيجية الكمية في بنك أوف أمريكا ، في مذكرة في 17 مايو إلى العملاء: “نموذج دورة أسلوبنا … لا يزال في مرحلة” التباطؤ “، ولكنه قريب من الخط الانتقالي للمرحلة التالية. “من الناحية التاريخية ، تعتبر مرحلة” الركود “هي الخلف النموذجي لمرحلة” التباطؤ “، ولكن مرحلة” الازدهار “قد أعقبت أيضًا” تباطؤًا “في الماضي”. يحدث التباطؤ عندما يضعف النمو الاقتصادي دون توقف. في ظل هذا السيناريو ، نظر Bank of America في الأسهم “ذات الجودة العالية والحجم (الكبير) والنمو بالنسبة للقيمة والزخم المتزايد والمخاطر المنخفضة.” ووصف البنك الركود بالنمو السلبي لربعين متتاليين مما أدى إلى فقدان الوظائف وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي. بالنسبة لهذا السيناريو ، بحث بنك أوف أمريكا عن الأسهم التي حددها على أنها عالية الجودة وكبيرة وذات نمو زائد في القيمة ومخاطر منخفضة. من ناحية أخرى ، يحدث الازدهار عندما يكون هناك توسع اقتصادي سريع مع زيادة الإنتاج وفرص العمل والثروة الإجمالية. بالنسبة لهذه الحالة ، حدد بنك وول ستريت الأسهم التي يعتقد أنها مبالغ فيها ، والزخم المتزايد ، والمخاطر العالية ، والقيمة السوقية الصغيرة ، والجودة المنخفضة. يوضح الجدول أدناه الأسهم المرتبة وفقًا لهذه السيناريوهات: تشمل القائمة Infineon Technologies و STMicroelectronics و SSE و Swatch Group و Dassault Aviation و HSBC Holdings و Coca-Cola HBC و Siemens ، من بين أمور أخرى. وفقًا لبنك أوف أمريكا ، فإن هذه الشركات تتداول حاليًا بخصم 28 ٪ من متوسط أسعارها على مدار العقد الماضي – وهو أكبر خصم منذ عام 2020. وفقًا لاستراتيجي البنك ، لا يزال مؤشر الماكرو الأوروبي المركب للبنك يظهر علامات التباطؤ. ، لكنها تقترب من النقطة التي يمكن أن تدخل فيها مرحلة الركود أو الازدهار ، مما قد يؤثر على أداء الأسهم المختارة. وقال ستريلينسكا: “كان التغيير في عائدات السندات الأوروبية هو المحرك الرئيسي للانتقال من مرحلة” التباطؤ “إلى المرحلة التالية في 7 من أصل 11 حلقة تاريخية”. ومع ذلك ، قال البنك إن بعض القطاعات ، مثل الصناعات التقديرية ، تحسنت بسبب زيادة الطلب من إعادة فتح الاقتصاد الصيني وتخفيف اختناقات سلسلة التوريد.
(العلامات إلى الترجمة) Infineon Technologies AG
