قد يضطر الاحتياطي الفيدرالي لتحدي توقعات السوق ورفع الأسعار: خبير اقتصادي

قد يضطر البنك المركزي الأمريكي إلى تحدي توقعات السوق من خلال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى بقوة في وقت لاحق من هذا العام إذا استمر التضخم اللزج وأسواق العمل الضيقة ، وفقًا لدانييل أنتونوتشي ، كبير الاقتصاديين والاستراتيجيين الكلي في Quintet Private Bank.

بعد ارتفاع 25 نقطة أساس في وقت سابق من هذا الشهر لجلب سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاقه المستهدف البالغ 5٪ -5.25٪ ، يقوم السوق بتسعير حوالي 60٪ فرصة أن يقوم البنك المركزي بإيقاف دورة التضييق النقدي في اجتماعه في يونيو ، وفقًا لمجموعة CME متتبع Fed Watch السعر في سوق الأموال الفيدرالية.

ارتفع الاحتياطي الفيدرالي بسرعة خلال العام الماضي في محاولة لكبح جماح التضخم المرتفع ، لكن السوق تتوقع من صانعي السياسة البدء في خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام. انخفض معدل التضخم الرئيسي السنوي إلى 4.9٪ في أبريل ، وهو أدنى مستوى في عامين ، لكنه ظل أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

وفي الوقت نفسه ، لا يزال سوق العمل ضيقًا ، مع ارتفاع مطالبات البطالة ولكن لا تزال عند مستويات منخفضة تاريخيًا. بلغ نمو الوظائف أيضًا 253000 في أبريل على الرغم من تباطؤ الاقتصاد ، في حين استقر معدل البطالة عند 3.4٪ ، وهو أدنى مستوى مشترك منذ عام 1969. ارتفع متوسط ​​الأجور بالساعة بنسبة 0.5٪ في الشهر وارتفع بنسبة 4.4٪ مقارنة بالعام السابق ، وهو كلاهما أكثر من مُتوقع.

أخبر أنتونوتشي برنامج “Squawk Box Europe” على قناة CNBC يوم الجمعة أن الخماسي لا يوافق على تسعير السوق فيما يتعلق بتخفيضات أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام.

“نعتقد أن هذا وقفة متشددة – إنه ليس منعطفًا متشددًا – إنه توقف مؤقت ، ومستوى التضخم مرتفع ، وسوق العمل ضيقة ، لذلك قد تصاب الأسواق بخيبة أمل إذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. ،” هو قال.

بالنظر إلى قوة سوق العمل ، اقترح أنتونوتشي أن خفض سعر الفائدة “يبدو وكأنه سيناريو غير محتمل وهذا هو السؤال الأول فقط”.

“والثاني هو أن التوتر هنا هو أنه إذا ظل سوق العمل قويًا ، وإذا لم يتدهور النشاط الاقتصادي في نهاية المطاف إلى نقطة بيئة الركود والتضخم ، فقد يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة بشكل أكثر قوة ومن ثم سيكون لديك الركود بما في ذلك ركود في الايرادات “.

“قد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الأسعار بقوة أكبر إذا ظل التضخم مرتفعًا”.

تعكس وجهة نظر أنتونوتشي صدى رسائل بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هذا الأسبوع ، الذين كرروا أهمية الانتظار لمشاهدة التأثير المتأخر لارتفاعات أسعار الفائدة السابقة ، لكنهم أشاروا أيضًا إلى أن البيانات لم تبرر بعد تحولًا منخفضًا.

صرحت لوريتا ميستر ، رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ، يوم الثلاثاء أن البنك المركزي لم يصل بعد إلى النقطة التي يمكنه فيها “الاحتفاظ” بالمعدلات ، بينما اقترح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان يوم الخميس أن البيانات حتى الآن لا تبرر تخطي رفع سعر الفائدة في اجتماع يونيو.

سيراقب المستثمرون عن كثب خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة بحثًا عن أدلة حول المسار المحتمل للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

قال كوينسي كروسبي ، كبير الاستراتيجيين العالميين في LPL Financial ، إن “جيروم باول كان ينتقد بشكل خاص السياسة النقدية” توقف وانطلق “في السبعينيات والتي ساهمت في الركائز التضخمية للاقتصاد وتطلبت سياسة نقدية صارمة لاستعادة استقرار الأسعار.

“إذا ذكر ذلك عندما يتحدث يوم الجمعة ، يمكن للسوق أن يفسره على أنه إشارة إلى أنه سيدفع من أجل رفع سعر الفائدة مرة أخرى ، ما لم تتحسن البيانات بشكل كبير بشأن التضخم.”

وأضاف كروسبي أن “جوقة Fedspeak” الأسبوع بمثابة تذكير للسوق بأن تفويض البنك المركزي هو استعادة استقرار الأسعار وأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مستعدة لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى “لإنجاز المهمة إذا لم يتعاون التضخم. “