تظهر البيانات عن الصين لشهر أبريل أن الانتعاش الاقتصادي يفقد قوته ، مما يضع صانعي السياسة على المحك

بكين (رويترز) – تجاوز النمو في الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في الصين التوقعات في أبريل ، مما يشير إلى أن الاقتصاد فقد الزخم في أوائل الربع الثاني وزيادة الضغط على صانعي السياسة لدعم الانتعاش المتعثر بعد كوفيد.

أضافت مجموعة البيانات الصادرة يوم الثلاثاء ، والتي أظهرت أيضًا انخفاضًا إضافيًا في الاستثمار العقاري ، إلى المخاوف بشأن التوقعات بالنسبة لثاني أكبر اقتصاد في العالم ، حيث لا تزال محركات النمو المحلية وصادراتها ضعيفة.

أظهرت البيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء (NBS) أن الإنتاج الصناعي ارتفع بنسبة 5.6٪ في أبريل مقارنة بالعام السابق ، متسارعًا من وتيرة 3.9٪ المسجلة في مارس. وكان ذلك أقل بكثير من التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 10.9٪ في استطلاع أجرته رويترز للمحللين ، رغم أنه يمثل أسرع معدل نمو منذ سبتمبر 2022.

قفزت مبيعات التجزئة ، وهي مقياس للإنفاق ، بنسبة 18.4٪ ، بشكل حاد من ارتفاع 10.6٪ في مارس ، وهو أسرع نمو لها منذ مارس 2021. وكان المحللون يتوقعون ارتفاعًا بنسبة 21.0٪.

كانت الأرقام على أساس سنوي منحرفة بشدة بسبب الانكماشات في أبريل الماضي عندما كانت شنغهاي ومدن رئيسية أخرى تخضع لإغلاق وقيود صارمة لمكافحة الفيروسات ، مما أثر بشدة على نمو العملاق الآسيوي في عام 2022.

قال بروس بانج ، كبير الاقتصاديين في شركة جونز لانج لاسال: “تُظهر بيانات اليوم التي جاءت أضعف من المتوقع مدى صعوبة استمرار عمل محرك النمو بعد إعادة التشغيل”.

اتخذ الاقتصاديون في Nomura وجهة نظر أكثر كآبة: “مع بدء خيبة الأمل ، نرى خطرًا متزايدًا من حدوث دوامة هبوطية ، مما يؤدي إلى بيانات نشاط أضعف ، وارتفاع معدلات البطالة ، واستمرار التضخم ، وانخفاض أسعار الفائدة في السوق ، وضعف العملة.”

وقالوا “إن النمو السنوي في الربع الثاني قد يبدو مرتفعًا بفضل قاعدة منخفضة ، لكن النمو المتسلسل قد يشهد انخفاضًا كبيرًا”.

دعم السياسة

في الواقع ، أظهرت بيانات أخرى الأسبوع الماضي انكماشًا في الواردات في أبريل ، وتعميق انكماش المصانع والإقراض المصرفي الأسوأ من المتوقع ، مما يشير إلى ضعف الطلب المحلي ، وزيادة الضغط على صانعي السياسات لدعم التعافي الاقتصادي مع تعثر النمو العالمي.

أبقى البنك المركزي الصيني أسعار الفائدة دون تغيير يوم الإثنين كما هو متوقع ، لكن الأسواق تراهن على المزيد من التيسير النقدي في الأشهر المقبلة حيث أشارت بيانات السلع الأساسية أيضًا إلى ضعف الاقتصاد.

انخفض متوسط ​​إنتاج الفحم اليومي في البلاد وإنتاج الألمنيوم وإنتاج الصلب الخام في أبريل مقارنة بالشهر السابق.

يتوقع تشو هاو ، الخبير الاقتصادي في شركة Guotai Junan International ، أن يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة “لأن ضغط الأزمة الاقتصادية لا يزال قائماً”.

كشفت الحكومة الصينية في أواخر أبريل عن خطط لتعزيز الوظائف والتجارة حيث تحاول الحكومة تحقيق هدفها المتواضع للنمو عند حوالي 5٪ في عام 2023 ، بعد أن أخطأت بشكل سيئ في هدف العام الماضي.

خارج “البقعة الحلوة”

ضعف اليوان الصيني في الخارج إلى أدنى مستوى في شهرين ، بينما عكس الدولار الأسترالي مكاسبه المبكرة الصغيرة إلى خسارة بعد بيانات مخيبة للآمال.

علاوة على مشاكل الطلب الواسعة ، يتعين على صانعي السياسة الصينيين مواجهة الرياح المعاكسة لإخفاقات البنوك الغربية الأخيرة ، وتكاليف الاقتراض العالمية المتزايدة ، والدين المحلي المرتفع ، والحرب في أوكرانيا.

وأظهرت البيانات أيضًا أن الاستثمار في الأصول الثابتة ارتفع بنسبة 4.7٪ في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2023 على أساس سنوي ، متباطئًا من وتيرة 5.1٪ في الفترة من يناير إلى مارس.

ارتفع الاستثمار الخاص في الأصول الثابتة بنسبة 0.4٪ فقط ، في تناقض صارخ مع قفزة الاستثمار من قبل الكيانات الحكومية بنسبة 9.4٪ ، مما يشير إلى ضعف الثقة في الأعمال التجارية.

انخفض الاستثمار في قطاع العقارات ، وهو ركيزة أساسية للاقتصاد ، بنسبة 16.2٪ على أساس سنوي الشهر الماضي بعد انخفاضه بنسبة 7.2٪ في مارس ، وفقًا لحسابات رويترز استنادًا إلى بيانات رسمية ، حيث ظل المستثمرون قلقين من الوضع الذي لا يزال هشًا. يطلب.

كان التوظيف لا يزال ضعيفًا بين الشركات التي كانت حذرة بشأن مواردها المالية. سجل معدل بطالة الشباب رقماً قياسياً بلغ 20.4٪ ، ارتفاعاً من 19.6٪ في مارس ، والذي وصفه Zhiwei Zhang ، كبير الاقتصاديين في Pinpoint Asset Management ، بأنه “علامة مقلقة”.

وقال الاقتصاديون في “سيتي” في مذكرة: “بما أن الصين قد خرجت الآن من منطقة إعادة الانفتاح ، فإن الآمال في مزيد من التحسن في المعنويات قد تتضاءل في غياب إجراء حكومي حاسم”.

“نعتقد أن صانعي السياسة بحاجة إلى الانتقال من وضع الانتظار والترقب إلى التيسير الاستباقي ونتوقع خفض سعر الفائدة بمقدار 20 نقطة أساس لبقية العام”.

(الدولار = 6.9121 يوان صيني)

(تغطية) من إلين زانج ، جو كاش ، ألبي زانج وكيفين ياو تحرير شري نافاراتنام

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.