(بلومبرج) – قد تشير البيانات الاقتصادية الرئيسية هذا الأسبوع إلى أن تعافي الصين يسير بشكل أفضل مما هو عليه بالفعل.
الأكثر قراءة من قبل بلومبرج
من المتوقع أن تظهر الأرقام الرسمية يوم الثلاثاء نموًا سريعًا على أساس سنوي في الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة لشهر أبريل ، مع احتمال تسارع كلا المجموعتين الرئيسيتين من البيانات اعتبارًا من مارس. من المتوقع أيضًا تسريع الاستثمار في الأصول الثابتة خلال الأشهر الأربعة الأولى من عام 2023.
تأتي الأرقام مع تحذير كبير: إنها تقارن جميعها بفترة غير عادية في الصين العام الماضي ، عندما تم إغلاق المركز الصناعي والمالي لشنغهاي بسبب انتشار حالات Covid والقيود المفروضة على الحركة تباطأت أو أوقفت النشاط في مكان آخر.
هذا يعني أنه في حين أن الاقتصاديين عادةً ما يولون اهتمامًا وثيقًا للبيانات السنوية في الصين ، فقد يرون هذه المرة مقارنات شهرية كمؤشر أفضل.
قدمت الأرقام الأخيرة دليلاً على أن زخم الاقتصاد – الذي كان مدفوعًا حتى الآن بإطلاق الطلب المكبوت – آخذ في التباطؤ. بالكاد ارتفعت أسعار المستهلكين في الصين الشهر الماضي ، بينما انخفض الاقتراض الجديد وبدأت المبيعات في سوق العقارات في التعثر. أظهرت بيانات التجارة لشهر أبريل انخفاضًا في الواردات وتباطؤًا في نمو الصادرات.
أثار الانتعاش غير المتكافئ تساؤلات حول مدى قدرة ثاني أكبر اقتصاد في العالم على تعزيز النمو العالمي هذا العام ، حيث تأمل دول أخرى في أن يفيد إنهاء قيود الصين الوبائية صادراتها.
ما يقوله بلومبرج إيكونوميكس:
من المرجح أن تقدم بيانات النشاط الصيني لشهر أبريل مثالاً آخر على الأرقام الرئيسية التي لا يمكن اعتبارها أمرًا مفروغًا منه. نتوقع أن يرتفع الإنتاج ومبيعات التجزئة – مقارنة بأرقام العام الماضي الرهيبة ، والتي انخفضت خلال الحجر الصحي في شنغهاي. “
—شانغ شو وديفيد كو ، اقتصاديان.
كما أنه يغذي الجدل حول ما إذا كان بنك الصين الشعبي سيخفف السياسة النقدية. يجادل بعض الاقتصاديين بأن البنك المركزي لديه مجال للعمل هذا العام – بما في ذلك خفض سعر الفائدة القياسي – الآن بعد أن يبدو أن البنك المركزي الأمريكي مستعد لوقف الزيادات.
وتتوقع بلومبيرج إيكونوميكس ، خلافًا للإجماع ، أن يتبعه خفض لسعر الفائدة على الفور لأن النمو “يحتاج بوضوح إلى الدعم”. ويقول آخرون إن على الدولة إعطاء الأولوية للتدابير التي تعزز ثقة الأعمال وتضمن نمو دخل الأسرة ، بالنظر إلى شح السيولة الآن.
في مكان آخر ، ستصدر اليابان بيانات التضخم والنمو ، وستصدر المفوضية الأوروبية توقعات اقتصادية فصلية جديدة ، ولدى البنك المركزي المكسيكي قرار صعب بشأن نسبة الفائدة ومن المرجح أن تظهر البيانات الأمريكية مزيدًا من الضعف الاقتصادي.
آسيا
هناك الكثير على جدول الأعمال إلى جانب البيانات الصينية.
في تايلاند ، من المرجح أن تظهر بيانات الناتج المحلي الإجمالي يوم الاثنين – بعد يوم من انتخابات البلاد – تسارعًا في النمو ، بينما قد يوقف البنك المركزي الفلبيني دورة رفع أسعار الفائدة يوم الخميس.
تصدر الهند بيانات التجارة يوم الاثنين ، بينما ستصدر نيوزيلندا وماليزيا بياناتهما يوم الجمعة.
ستصدر اليابان أيضًا بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول يوم الأربعاء ، والتي من المحتمل أن تؤدي إلى مزيد من النمو ، بينما من المتوقع أن يظهر التضخم مزيدًا من التسارع يوم الجمعة ، مما يزيد من التأثير على تكلفة المعيشة.
اقتصاد الولايات المتحدة وكندا
يقدم التقويم الأمريكي نظرة ثاقبة حول طلب المستهلكين وسوق الإسكان والتصنيع في بداية الربع الثاني. من المتوقع أن تظهر البيانات الحكومية يوم الثلاثاء انتعاشًا في مبيعات التجزئة في أبريل ، مدفوعًا في الغالب بالنتائج الأفضل من تجار السيارات.
في نفس اليوم ، من المرجح أن تظهر أرقام الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا متواضعًا في إنتاج المصانع في أبريل بعد أكبر انخفاض في ثلاثة أشهر. بالإضافة إلى الشهية المستمرة للسيارات ، يعاني العديد من الشركات المصنعة من انخفاض الطلب على السلع.
من بين بيانات الإسكان لشهر أبريل ، من المتوقع أن تنخفض عمليات بناء المنازل ومبيعات المنازل المملوكة سابقًا حيث يستمر القطاع في معاناته من أجل الزخم في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة.
تقويم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ممتلئ ، بما في ذلك يومين من شهادة نائب رئيس مجلس الإدارة للرقابة مايكل بار إلى الكونجرس حول الضغط الحالي على النظام المصرفي واستجابة البنك المركزي. في وقت لاحق من الأسبوع ، ينضم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى الرئيس السابق بن برنانكي في حلقة نقاش في مؤتمر أبحاث السياسة النقدية.
ومن المقرر أن يتحدث مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الآخرون أعضاء مجلس الإدارة فيليب جيفرسون وميشيل بومان ورؤساء البنوك الإقليمية لوري لوجان ولوريتا ميستر وأوستان جولسبي.
شمالًا ، ستطلع مجموعة جديدة من بيانات التضخم التجار على المعدلات المستقبلية ، وسيصدر بنك كندا مراجعته السنوية للنظام المالي وسط مخاوف مصرفية عالمية متجددة.
أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا
الأسبوع ، الذي توقف في بعض الدول الأوروبية القارية بسبب عطلة يوم الخميس ، سوف يتميّز بتقييمين اقتصاديين رئيسيين.
يوم الاثنين ، ستنشر المفوضية الأوروبية توقعات ربع سنوية مع توقعات أكثر اكتمالا من إصدار فبراير ، والتي تتضمن الديون المتوقعة والعجز.
قال مسؤولون في المرة الماضية إن اقتصاد منطقة اليورو سيكون أفضل مما كان يُخشى في السابق. سيتعين عليهم موازنة ذلك مع البيانات الألمانية الضعيفة والأدلة على ارتفاع الرياح العالمية. كما يمكن أن تجتذب توقعات التضخم الخاصة بهم الاهتمام حيث أن ارتفاع الأسعار لا يظهر سوى القليل من علامات التباطؤ.
بعد إغلاق السوق يوم الجمعة ، ستقول وكالة موديز إنفستورز سيرفيس ما إذا كان ينبغي تخفيض التوقعات السلبية لإيطاليا ، مما يمثل أول تصنيف غير مرغوب فيه للبلاد.
إنه أسبوع أكثر هدوءًا للبيانات ، حيث من المقرر أن يصدر الإنتاج الصناعي لشهر مارس يوم الاثنين وقراءات الناتج المحلي الإجمالي والتضخم الأخرى في الأيام المقبلة.
سيتحدث العديد من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي ، تمامًا كما يعترفون بشكل متزايد بأن دورة التضييق قد لا تنتهي. أدلت الرئيسة كريستين لاجارد بتعليقات يوم الجمعة ، ومن بين الحضور العلني الآخر عضوا المجلس التنفيذي لويس دي جويندوس وإيزابيل شنابل ، ورؤساء البنوك المركزية من ألمانيا وأيرلندا وإسبانيا.
في المملكة المتحدة ، حيث رفع بنك إنجلترا للتو أسعار الفائدة وأشار إلى مزيد من التضييق ، ستتم مراقبة بيانات الأجور يوم الثلاثاء عن كثب. سيظهر الحاكم أندرو بيلي والعديد من المسؤولين الآخرين علنًا أمام المشرعين أو في مناسبات أخرى.
في السويد ، ستحظى بيانات التضخم لشهر أبريل بالاهتمام يوم الاثنين بعد القرار المسالم الأخير من قبل بنك ريكسبانك ، تمامًا كما تضر أسواق الإسكان بالنمو الاقتصادي.
تم جدولة العديد من التقارير حول الناتج المحلي الإجمالي من جميع أنحاء أوروبا ، من الدنمارك إلى سلوفينيا وبولندا. ولعل الأكثر إثارة هو المجري يوم الثلاثاء. من المحتمل أن يتقلص اقتصادها في الربع الأول وسط ركود متعمق وأسرع تضخم وأعلى معدلات فائدة في الاتحاد الأوروبي.
أفريقيا
هناك ثلاثة قرارات للبنك المركزي يجب اتخاذها في جميع أنحاء القارة الأفريقية:
-
من المرجح أن يرفع بنك زامبيا سعر الفائدة الرئيسي يوم الأربعاء للمرة الثانية هذا العام لكبح جماح التضخم من رقمين ودعم عملته ، التي تتعرض لضغوط من التقدم البطيء في محادثات إعادة هيكلة الديون.
-
قد يمنح تباطؤ مؤقت في نمو الأسعار البنك المركزي المصري مجالا لوقف تشديده النقدي يوم الخميس.
-
يوم الجمعة ، من المرجح أن يخفض صناع السياسة الأنجوليون تكاليف الاقتراض للمرة الثالثة هذا العام مع استمرار انخفاض التضخم. قال الحاكم خوسيه دي ليما ماسانو الشهر الماضي إنه إذا استمرت ضغوط الأسعار في التراجع ، “فمن المحتمل أن ننهي العام بسعر فائدة أساسي يبلغ حوالي 15٪”. المعدل حاليا 17٪.
أخيرًا ، ستكون نتيجة الانتخابات القريبة في تركيا هي المحور الرئيسي للمستثمرين.
أمريكا اللاتينية
في يوم الإثنين المزدحم ، تصدر استطلاع Focus الذي تمت مراقبته كثيرًا في البرازيل والنشاط الاقتصادي في بيرو وبيانات سوق العمل في ليما قبل تقرير نتائج الربع الأول في كولومبيا. بعد زيادات قدرها 11٪ و 7.5٪ في عامي 2021 و 2022 ، توقع الاقتصاديون الذين استطلعت آراؤهم بلومبرج نموًا بنسبة 1.1٪ فقط في عام 2023 و 2.2٪ في عام 2024.
نما الاقتصاد التشيلي على الأرجح للربع الثاني على التوالي في الأشهر الثلاثة حتى مارس. تتوقع وزارة المالية الآن زيادة 0.3٪ هذا العام ، مقارنة بتقدير سابق بانخفاض 0.7٪.
في يوم الثلاثاء ، قد يتبع البنك المركزي في أوروغواي خفضًا مفاجئًا في سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة في أبريل مع حركة هبوطية أخرى مع تضرر الاقتصاد لعدة سنوات من الجفاف.
في البرازيل ، ربما أدى انخفاض التضخم السريع والدعم الحكومي للأسر إلى إبقاء مبيعات التجزئة مرتفعة في مارس ، في حين أن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الوكيل للشهر نفسه من المرجح أن تأتي أقل من أعلى مستوى في فبراير بالقرب من ثلاث سنوات.
من الصعب الدعوة إلى اجتماع Banxico: بعد 15 زيادة و 725 نقطة أساس من التشديد على مدى 23 شهرًا ، هناك فرصة حقيقية لإنهاء البنك المركزي. هل سينتهي أعضاء مجلس الإدارة بقيادة المحافظ فيكتوريا رودريغيز سيجا بنسبة 11.25٪ الحالية أم أنهم سيذهبون إلى زيادة ربع نقطة أخرى لرفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 11.5٪؟
– بمساعدة فينس جول وسيلفيا ويستال وأندريا دوديك ونسرين سيريا وجيل ديسيس وفران وانج وروبرت جيمسون ولورا ديلون كين.
الأكثر قراءة من Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP