قد يؤدي حدوث انتعاش في سوق الإسكان الكندي إلى تأخير الانتقال إلى خفض سعر الفائدة من بنك كندا

تورنتو (رويترز) – بوادر انتعاش في سوق الإسكان الكندي بعد ركود استمر لمدة عام ، مثلما من المتوقع أن تؤدي تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى إبطاء جزء كبير من بقية الاقتصاد ، مما قد يعزز التضخم ويؤخر تحرك البنك المركزي للخفض. أسعار الفائدة ، كما يقول المحللون.

يأتي ارتفاع سوق الإسكان بعد أن أوقف بنك كندا حملة رفع أسعار الفائدة الشهر الماضي ، تاركًا السعر القياسي عند أعلى مستوى له في 15 عامًا عند 4.50٪ منذ يناير.

بالإضافة إلى ذلك ، يقول المحللون إن تكاليف الاقتراض المرتفعة تسببت حتى الآن في ضغوط مالية أقل لمشتري المساكن مما كان متوقعًا ، لذلك لم يضطر السوق إلى قبول تدفق الإمدادات من البائعين المرغمين.

يعتمد بنك كندا على نمو اقتصادي أبطأ لإعادة التضخم إلى هدف 2٪. يمكن أن يؤدي انتعاش سوق الإسكان إلى تحفيز النشاط والمساهمة بشكل مباشر في ضغوط الأسعار.

قال روبرت كافيتش ، كبير الاقتصاديين في بي إم أو كابيتال ماركتس: “في نهاية اليوم ، من المحتمل ألا يشعر بنك كندا بسعادة غامرة إذا بدأ سوق الإسكان بالفعل في الانتعاش”. “من منظور تكلفة الإسكان ، في النصف الثاني من هذا العام سوف تبدأ في رؤية المزيد من الضغط على التضخم.”

تكلفة المأوى لها أكبر وزن في مؤشر أسعار المستهلك الكندي ، بحصة تبلغ 30٪. وتميل أسعار المساكن إلى الظهور بشكل كبير ، لذا قد يكون للزيادة تأثير واضح على توقعات التضخم ، كما يقول المحللون.

ارتفع متوسط ​​سعر المنزل في منطقة تورنتو الكبرى ، المنطقة الحضرية الأكثر اكتظاظًا بالسكان في كندا ، في أبريل من الشهر السابق للشهر الثالث على التوالي ، في حين ارتفعت المبيعات أيضًا. كما سجلت الأسواق الرئيسية الأخرى مكاسب.

على الرغم من ارتفاع تكاليف الاقتراض ، ظلت معدلات التخلف عن سداد الرهن العقاري منخفضة في الوقت الحالي في كندا بعد أن اجتاز مقترضو الرهن العقاري اختبار الإجهاد الذي أظهر أنه يمكنهم البقاء على قيد الحياة إذا كانت أسعار الفائدة أعلى بنقطتين مئويتين من معدل الرهن العقاري.

بالإضافة إلى ذلك ، يتم حماية المقترضين ذوي الأسعار المتغيرة من أسعار الفائدة المرتفعة بعد أن يمدد المقرضون بشكل مؤقت الفترة التي يتم خلالها إطفاء ديونهم ، مع الحفاظ على مدفوعاتهم كما هي.

وقال Kavči: “أحد أسباب تمكن السوق من الاستقرار بهذه السرعة هو أنه ببساطة لا يوجد بيع قسري”.

قد تكون الأمور على وشك التغيير – حذر بنك كندا الملكي مؤخرًا من خطر ارتفاع حالات التخلف عن سداد الرهن العقاري بأكثر من الثلث خلال العام المقبل.

مصدر قلق آخر هو أن الضغط في القطاع المصرفي الإقليمي في الولايات المتحدة قد يمتد إلى كندا. يمكن أن تأتي القرائن على هذه الجبهة من مراجعة النظام المالي لمجلس كندا – فحص سنوي لضغوط النظام المالي – المقرر إجراؤها يوم الخميس.

لكن محللين يقولون إن هناك أيضًا رياحًا معاكسة تدعم الانتعاش ، بما في ذلك نقص الإمدادات وهجرة قياسية وقوة سوق العمل.

قال ستيفن براون ، كبير الاقتصاديين الكنديين في كابيتال إيكونوميكس ، في ملاحظة.

تقرير بقلم فيرغال سميث. التحرير: ستيف شيرير وجوناثان أوتيس

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.