أكد الاقتصاديون في بنك UBS توقعاتهم بهبوط سلس للاقتصاد الأمريكي، متوقعين أن يبدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.

وأشار UBS إلى أنه على الرغم من وجود تقلبات غير عادية في البيانات الاقتصادية منذ بداية الوباء، إلا أن بعض الاتجاهات تبدو الآن واضحة المعالم.

وقد عادت سوق العمل، التي كانت محمومة قبل عامين، إلى حالتها التي كانت عليها قبل الوباء تقريبا، بدعم من زيادة حادة في المعروض من العمالة.

علاوة على ذلك، تظهر مبيعات التجزئة والتضخم أيضًا علامات التباطؤ. وفي مايو، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، بنسبة 0.16٪ فقط عن الشهر السابق، وهي أقل زيادة منذ أغسطس 2021.

وعلى الرغم من أن التضخم الأساسي يتجه نحو الانخفاض على أساس سنوي، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من مستويات ما قبل الوباء.

وكتب الاقتصاديون: “على وجه الخصوص، لا يزال التضخم في المنازل أكثر ثباتًا مما توقعنا، لكننا ما زلنا نرى التباطؤ في الأشهر المقبلة أمرًا لا مفر منه نظرًا لتوافر المعلومات في الوقت المناسب”.

وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يونيو، وذلك تمشيا مع توقعات السوق.

ويدعو متوسط ​​التوقعات الآن إلى خفض سعر الفائدة مرة واحدة بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام، بانخفاض من 3 نقاط في مارس، مما يعني أنه يمكن أن يظل قائمًا حتى ديسمبر، ومع ذلك، تظل التوقعات الاقتصادية لبنك الاحتياطي الفيدرالي قوية مقارنة بالتوقعات، كما يقول الاقتصاديون . لاحظ أن الاقتراح يدعم البدء المتأخر لتخفيضات أسعار الفائدة.

وقالوا: “نحن نحافظ على قاعدتنا العامة المتمثلة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، حيث يتلقى بيانات أضعف بشأن النمو وسوق العمل والتضخم”. في فترة من الزمن.” “أطول من توقعاتنا الأساسية، لكننا ما زلنا نرى مجالًا ضئيلًا لمزيد من رفع أسعار الفائدة.”

وأشار بنك UBS إلى أنه في أعقاب هذه الاتجاهات، يبدو أن الاقتصاد الأمريكي يسير على الطريق الصحيح نحو الهبوط الناعم، مع تخفيف المخاطر الهبوطية من خلال خيار بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بقوة إذا لزم الأمر.