قالت كارين سيلك، مساعدة محافظ بنك نيوزيلندا، إن البنك المركزي النيوزيلندي مستعد لرفع أسعار الفائدة إذا كانت التطورات الاقتصادية تعني أن السياسات الحالية ليست مقيدة بما يكفي لإعادة التضخم إلى الهدف.

وأكد سيلك في مقابلة أجريت معه في ولنجتون أنه “لا تزال هناك مخاطر على الاتجاه الصعودي على المدى القريب”، وأن البنك مستعد “تمامًا” للتحرك إذا “أراد تحقيق نتائج ذات معنى”. “في الوقت الحالي، نقول إن مستوى القيود موجود، لكننا بصدد تنفيذه”.

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الرسمية دون تغيير عند 5.5% هذا الأسبوع، لكنه فاجأ الأسواق بقوله إنه يدرس رفع أسعار الفائدة وإن هذه السياسة بحاجة إلى تقييدها لفترة أطول بسبب ضغط التضخم المحلي. يُظهر مسار توقعات سعر الفائدة للبنك فرصة بنسبة 60٪ للارتفاع هذا العام وعدم وجود محور تخفيف حتى النصف الثاني من عام 2025.

بعد قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي بشأن سعر الفائدة، قلل المستثمرون من رهاناتهم على خفض سعر الفائدة هذا العام، بينما يعتقد معظم الاقتصاديين المحليين الآن أنه لن يكون هناك تخفيف حتى العام المقبل.

ومن المؤكد أن سيلك قال إن هناك أيضًا مخاطر سلبية.

وانكمش الاقتصاد النيوزيلندي في النصف الثاني من عام 2023 ويتوقع بنك الاحتياطي النيوزيلندي نموًا سنويًا بنسبة 0.4٪ فقط هذا العام. وهذا له تأثير على أرباح الشركات ومعدلات البطالة، مما قد يؤدي إلى انخفاض التضخم.

وقال سيلك: “إن سوق العمل يمكن أن يتراجع بشكل أسرع إذا انخفضت أرباح الشركات وتوقفوا عن اكتناز العمالة”.

تشير التوقعات المركزية للبنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى تراجع التضخم الرئيسي إلى النطاق المستهدف بنسبة 1-3% بحلول الربع الرابع من هذا العام، على الرغم من أنه لا يحقق حاليًا هدفه البالغ 2% حتى منتصف عام 2026.

وتابعت: “إذا لم نستمر في رؤية عودة التضخم بوتيرة معقولة، فماذا يعني ذلك بالنسبة لتوقعات التضخم؟” قال الحرير.

وقال سيلك إن التضخم المحلي كان أكثر استقرارا من المتوقع، في حين يبدو أن الاقتصاد لديه مساحة أقل للنمو دون ضغوط الأسعار.

وأضافت: “قلقنا هو على المدى القصير، بشأن ما نراه فعليا فيما يتعلق بالتضخم المحلي”. “هل سيعود بالسرعة التي نحتاجها؟”

لقد قلل بنك الاحتياطي النيوزيلندي من تقديره للتضخم غير القابل للتداول، وهو أفضل مقياس لضغوط الأسعار المحلية، لمدة أربعة أرباع متتالية.

وقال سيلك إن الخطأ الأكثر أهمية جاء في الربع الأخير، عندما بلغ التضخم في السلع غير القابلة للتداول 5.8% مقارنة بتوقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي البالغة 5.3%.

وشددت على أن القراءات الخاطئة تعكس تناقضات صغيرة وواسعة النطاق، والتي تكون “أكثر إثارة للقلق إذا كان الأمر يتعلق بشيء محدد”.

وقد قيم مسؤولو بنك الاحتياطي النيوزيلندي الآن أن هناك ضغوطًا أكبر على قدرة الاقتصاد مما أدركوه سابقًا وقاموا بتعديل نماذجهم وفقًا لذلك.

ويتوقع بنك الاحتياطي النيوزيلندي أن يبلغ معدل التضخم في السلع غير القابلة للتداول 5.3% في الربع الحالي ويتوقع أن يتراجع تدريجياً إلى 2.8% بحلول نهاية عام 2025. وقال سيلك، اعلم أن القراءة الخاطئة الخامسة على التوالي ليست بالضرورة مشكلة. .

وقالت: “نحن لا ننظر فقط إلى شيء واحد”. “سيحدث هذا في سياق مجموعة أوسع من الإجراءات… لكن هذا إجراء مهم سنراقبه… وسنراقب أيضًا بيانات سوق العمل. “نحن بحاجة إلى رؤية استمرار الانخفاض.”