أشار استراتيجيو بنك UBS يوم الخميس إلى أن العوامل التي تحرك أسواق الأسهم الأوروبية أصبحت مختلطة بشكل متزايد.

وقال البنك إن نموذج التعلم الآلي الخاص به، والذي يستخدم سلاسل زمنية اصطناعية لتحليل الأسهم الأوروبية، يفسر عادةً حوالي 70٪ مما يحرك هذه الأسواق. تاريخيًا، كان لواحد أو اثنين من المواضيع الشائعة، مثل عائدات السندات لأجل 10 سنوات والأداء الاقتصادي للصين، تأثير كبير على مؤشر Stoxx Europe 600 (SXXP)، خاصة في قطاعات مثل السلع الفاخرة والسيارات والتعدين والمواد الكيميائية.

بالإضافة إلى ذلك، تعتبر عوامل مثل أسعار الغاز واليورو وقصص الذكاء الاصطناعي مهمة للأداء النسبي للصناعة.

ومع ذلك، في الآونة الأخيرة، تضاءل وضوح هذه الديناميكيات الكلية والصناعة، حسبما أوضح UBS.

وقال الاستراتيجيون: “لقد ارتفع أداء SXXP أكثر مما يمكن لنموذجنا أن يفسره، مما يشير إلى أن المحرك قد انتهى أو أصبح أكثر خصوصية”. وأضافوا أن “الاعتماد الواسع النطاق على إنتاج النماذج في الأشهر الأخيرة يشير إلى أن الدوافع الشخصية هي السائدة”.

على مستوى مجموعة الصناعة، هناك أدلة على أن الأسهم الدورية وأسهم القيمة، مثل الطاقة والبنوك والمواد، تعاني من تجاوزات، على الرغم من أن هذا السهم تم تسعيره في البداية عند مستويات الركود.

في المقابل، أظهرت القطاعات الدفاعية مثل الأغذية والمشروبات والتبغ (FB&T) ومنتجات الصحة والعناية الشخصية (H&PP) انتعاشًا من أدنى مستوياتها السابقة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى زيادة أقساط التأمين فيما يتعلق بالانتخابات الأخيرة في فرنسا.

نقلاً عن نتائج إطار نظام تقييم الأسهم النسبية (REVS)، يفضل محللو UBS حاليًا قطاعات مثل المرافق والنقل والاتصالات ومواد البناء والطاقة والعقارات والأدوية.

ومن ناحية أخرى، لديهم وجهة نظر أقل إيجابية فيما يتعلق بالتعدين، والأجهزة التقنية، والبرمجيات، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والأغذية والمشروبات والتبغ (FB&T)، وكذلك منتجات الرعاية الصحية (H&PP). تشديد على قطاع السيارات، لذلك قاموا بتعديل موقفهم تجاه الحياد في مجال السيارات.