اختلف المحللون في بنك جولدمان ساكس عندما توقعوا أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة هذا العام، مستشهدين بتعليقات مسؤولي البنك المركزي هذا الأسبوع التي تدعو إلى مزيد من الأدلة التي تظهر أن التضخم في أكبر اقتصاد في العالم يهدأ بشكل مستدام عند المستوى المتوقع. الهدف 2%
وقال محللو جولدمان ساكس إنهم لا يتوقعون حاليًا أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة حتى سبتمبر.
وكانوا قد قدروا سابقًا أن خفض سعر الفائدة – والذي سيكون الأول منذ أن شرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سلسلة من تشديد السياسة العدوانية في عام 2022 – سيأتي في يوليو.
يعكس القرار توقعات السوق الأوسع، حيث تظهر أداة FedWatch التي تتم مراقبتها عن كثب من مجموعة CME (NASDAQ:CME) احتمالًا بنسبة 45٪ تقريبًا بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة من مستويات الذروة على مدى عقدين إلى 5.5٪ في سبتمبر.
أشارت التصريحات الصادرة عن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع إلى أن واضعي أسعار الفائدة ليسوا في عجلة من أمرهم لخفض تكاليف الاقتراض، وأظهر محضر الاجتماع الأخير للبنك الاحتياطي الفيدرالي أن الأعضاء ما زالوا قلقين بشأن الضغوط التضخمية المستمرة، حتى أن البعض أعرب عن “الرغبة في …” تشديد السياسة أبعد” إذا ظهر خطر انتعاش نمو الأسعار.
وفي الوقت نفسه، أدت بيانات النشاط التجاري الأقوى من المتوقع وانخفاض مطالبات البطالة الأسبوعية إلى إضعاف الآمال في خفض وشيك لسعر الفائدة ويمكن أن يساعد تخفيف النشاط النظري وسوق العمل الأكثر ليونة في تخفيف التضخم – وهو الهدف النهائي لدورة رفع أسعار الفائدة . من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال محللو جولدمان ساكس: “من المرجح أن يتطلب الخفض في يوليو ليس فقط أرقام تضخم أفضل ولكن أيضًا علامات ذات معنى على ضعف النشاط أو بيانات سوق العمل”، وبعد بيانات مؤشر مديري المشتريات القوية لشهر مايو وانخفاض مطالبات البطالة، يبدو ذلك غير مرجح. “محتمل.”
وقال محللو جولدمان ساكس إن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي ستتاح لهم الفرصة لتحليل أربعة تقارير منفصلة لمؤشر أسعار المستهلك قبل اجتماع سبتمبر، وجادلوا بأنهم يعتقدون أن معظم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة فإن الدولة التي تحدد أسعار الفائدة ستكون مستعدة بعد ذلك لخفض أسعار الفائدة إذا “. ويصل متوسط التضخم الأساسي الشهري لمؤشر أسعار المستهلك إلى 20 نقطة، ويتقلب مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي حول مستوى العشرينات المنخفض. “
ومع ذلك، أشاروا إلى أنه حتى لو تحسن التضخم في سبتمبر، فإنه “لن يكون مثاليًا وسيظل عند مستويات سنوية مما يجعل قرار الخفض غير واضح”.
